昨日(12日)美國道瓊斯連續第六個交易日收跌，點位來到近一年低點的31730，因此全球股市持續承壓，由於美國貨幣緊縮政策也導致風險資產投資收手、全球投資資金流動性低落，進而影響了越南市場情緒，現階段越南股市仍持續反映外在的負面消息，今日(13日)下跌4.53%，整體買方力道稍嫌不足，惟市場超低交易量亦暗示長線築底情勢。分析近期市場下跌主要是散戶投資人進行出脫、外資實則站在買方，部分無外資持股上限且外資持有較大的個股單日甚至呈現逆勢上揚。

外資4月初至今已買超近五萬億越南盾

根據Bloomberg統計，4月以來截至5/10，外資買超近4.9萬億越南盾，其中資金來源還包括海外ETF購入，越南SSI證券表示，升息循環下便宜的融資資金不再，造成散戶投資者被迫賣出，而外資反倒趁此分批逢低承接，國際投資者對越南經濟和股市的未來給予了積極評價。

國外投資者持續看好越南股市投資機會

MSCI明晟13日公布全球標準指數成分股半年度調整檢視(MSCI Equity Indexes May 2022 Index Review)：針對MSCI邊境指數增加11檔個股當中，越南便包辦包括德江化工等6檔個股且未有任何越南個股遭到指數排除，整體越南權值可望自28.7%再調升。

芬蘭價值8.42億歐元的投資基金 Pyn Elite Fund 也表示，越南疫情解封後充滿活力，餐館、酒吧、購物中心、街道步行人潮眾多。此外，許多企業提供的銷售預測，均來到兩位數增長，預期2022年上市公司獲利增長可達25%。越南最大的資產管理業者之一—VinaCapital預測越南經濟強勁復甦，預計2022全年GDP 將增長約6.5%，此外，越南股市預計全年實現兩成以上的獲利增長，因此市場可望在短期內克服負面情緒，同時VinaCapital建議投資者在股市短期波動時，不要受人群心理影響，而應保持冷靜，將其視為以更便宜的價格進行更多投資的潛在機會。

投資策略：把握第二季低點布局契機

基金操作上，看好越南股市基本面及長期偏多操作機會。短期仍面臨投機資金隨升息環境退場，第二季度隨國際股市波動將難以避免，惟外資持有較高之類股已止跌反彈、胡志明指數回到2021年一月水準以及預估本益比進㇐步回落至約12倍之下，均顯示長線投資價值優異，當前操作上將低接大型績優股。全年來看，市場的主力及焦點還是在銀行股、地產股，儘管目前因為各種雜音影響，市場的走勢偏弱勢，但這反而有利於我們在第二季中得以尋找適當的布局時機，建議投資人遇修正站在買方。