Fed降息｢美元走貶拖累美債｣?! 其實迎接降息還有更好的選擇!!

美國聯準會於9月利率會議宣布降息兩碼，正式開啟新一輪降息循環，同時，從統計聯準會官員預期的利率點陣圖可見今年仍將有0.5%降息空間、且2025及2026年還將有各降1%空間。面對降息，許多投資人或許認為美債為主的海外債會是好投資，但事實上，加計美元走貶因素則事實就並非如此。

分析2000年迄今歷史數據可見，美國降息或量化寬鬆(QE)｢大撒幣｣時期，美元指數(即美元匯率)往往隨之走貶，期間最大貶值幅度甚至可達41%(詳下圖/表1)。觀察本次聯準會9月會議以來短期間內(9/17~9/25)，ICE美國10年期至20年期公債指數以新台幣計價報酬率便呈現下跌2.03%(註*)，當中美元匯損也是下跌因素之一，顯見降息時期投資人尚需留意美元走貶情境。

反觀台灣企業發行的收益資產(如可轉債和特別股)不僅受惠全球資金寬鬆、波動風險低於股市且無美債所遭遇之美元匯率貶值窘境，因此在降息趨勢中脫穎而出機會更大，可為穩健型投資人帶來更好的選擇。

掌握｢台灣可轉債｣的攻守兼備 + ｢台灣特別股｣的優質股息契機

台灣可轉債於全球資金寬鬆、台股多頭時期，往往能因觸及轉換股權機會而跟隨股價爆發性演出，反之，即便遭遇市場反轉震盪，在慎選發行公司、避免違約的前提之下，則可彰顯其百元票面的償還價值而發揮高度保護力，因此是追漲抗跌的最佳利器。

台灣特別股具股利穩定、配息順位高於普通股的優勢，且在同樣的發行公司主體下，收益率往往高於公司債。再者，當前美國開啟降息潮，具固定收益特質的特別股不僅享有價值提升機會，尤其今、明兩年台灣企業獲利雙位數百分比成長的優質展望，預計台灣特別股明後兩年配息率可望更上一層樓!

廣納｢台灣可轉債、台灣特別股及高股息｣等優質收益資產、強化投資效率

日盛台灣優質多重資產基金將追求長期年化波動度(即標準差)約4~5%，也就是追求與全球投資等級債券資產可比擬之風險水位之下，進一步優化每單位風險的報酬成果(即優化投資效率)。有鑒於當前投資人在市場居高時期追求降低波動風險需求，以及期待在降息大潮下掌握無美元匯損影響的收益契機，本基金將運用｢台灣可轉債、特別股、高股息｣等台灣優質收益資產，由日盛投資團隊隨市況主動配置、積極選股與選債，以期進一步創造更好的超額報酬機會!