事件說明

週四(25日) 受美國公債殖利率飆升影響，美股全線走跌，四大指數跌幅在1.8%~5.8%之間。美國指標10年期公債殖利率觸及1.6%關卡，促使擔心股價過高的投資人拋售過去1年漲幅較大的成長型股票。

評論分析

本公司投研團隊認為，美債殖利率回升為經濟復甦初期正常現象，投資人無須擔心。真正對股市會有負面影響的是，利率回升超過了通膨回升，即實際利率回升。但目前實際利率雖從谷底反彈，但仍處於負值。25日道瓊指數與標普500指數小幅拉回，為良性修正；那斯達克與費城半導體指數出現較大幅度回檔，主要原因在於過去1年科技股漲幅較大，近期獲利了結賣壓增加，另外程式交易觸及停損造成一連串賣壓出籠，亦是原因所在。

受惠於聯邦財政支持和新冠疫苗陸續接種，美國今年GDP增速可能達近十年最強水準，近日美債殖利率上揚，正反映市場對經濟復甦態勢樂觀，且美股財報公布多優於預期，基本面及經濟面正向發展，成長型股票將同樣受惠經濟回升，看好美股中長線多頭格局不變，市場回調應視為進場機會。

從歷史經驗來看，亦支持我們的看法。統計2009年以來，S&P500指數與美國10年期公債殖利率走勢，包括2018、2016、2013、2009年，在公債殖利率走升階段，美股短線或有震盪，但中長線都是呈現上漲格局，平均漲幅達14.09%。

基金投資策略

• 日盛全球智能車基金：基金維持偏多操作，持股水位預期在92~95%，看好車用半導體，短期受惠產能吃緊帶動價格走升，長期則因汽車智能、電氣化程度上升帶動用量增長。此外，企業持續向數位化解決方案轉移為長期趨勢，相關SaaS/雲端軟體業者近期因類股輪動拉回修正，將關注逢低布局機會。

• 日盛全球抗暖化基金：疫苗接種後，持續觀察疫情控制狀況，預期第一季美股企業獲利將呈現兩位數增長，基本面及經濟面正向發展。基金偏多操作，持股比例在90%~95%。操作上將降低偏防禦型的公用事業股，增加新能源、綠能、科技股比重。

上述績效資料來源 : 投信投顧公會2021年1月基金績效評比，採全球一般股票型新台幣幣別，日盛證券投資信託股

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