低基期的醫療保健，扮演全球REITs領頭羊

隨著歐美國家疫苗順利施打，及大規模刺激方案的推出，帶動全球價值型資產展開補漲行情，而低基期、投資價值優異的醫療保健REITs，正扮演這一波多頭反攻的主角。自2020年3月低點以來，富時醫療保健REITs指數上漲108.7%，大幅領先MSCI全球股票的81.5%，在各類REITs表現中脫穎而出，可見全球對醫療需求殷切。即便目前全球疫情發展仍未明顯趨緩，但醫療及長照生態的改變，未來將有更多醫療辦公室、醫院、檢測設施和康復中心需求湧入，為醫療保健REITs提供強有力的支撐。事實上，在全美房地產經紀人協會2020年Q3調查結果中，52%受訪者表示，空置的購物中心正在轉變為零售以外的新用途，而醫療中心或醫院正是這些空置零售中心的新用途之一，加上全球人口老化趨勢大潮下，年長者入住意願提升，刺激長照REITs成為新一代REITs基金的投資新寵。

醫療保健REITs收益穩健，抗通膨利器

一般而言，人們對醫療保健需求較缺乏彈性，屬必要性消費，這意味著醫療保健REITs的價格表現及整體收益性，較其他REITs來的更加穩定。

此外，以2006年~2020年數據來看，當美國GDP與通膨成長率兩者皆較上一年走升的情況下，醫療保健REITs平均能繳出15%的年報酬，表現遠優於全球股票的8%，更優於全球債券的3%。

這顯示在景氣復甦，但通膨增溫的時期，醫療保健REITs依然擁有良好的增值契機，加上REITs特有的定期租金收益特質，使醫療保健REITs成為新一代抗通膨利器。再以過去一個完整經濟上升周期（金融海嘯後至新冠疫情爆發前）例子來看，醫療保健REITs報酬率達353.2%，成長性更勝全球股票的264.7%。隨著本次全新經濟上升周期的展開，醫療保健REITs成長力道不容小覷。

經濟前景樂觀及疫苗施打率持續提升，使低基期的醫療保健REITs正加速回到疫情前水準。短線上蠢蠢欲動的通膨，及長線人口老化的題材，都成了醫療保健REITs持續上漲的推手。今年的醫療保健REITs行情，依舊是欲小不易。

經濟前景樂觀及疫苗施打率持續提升，使低基期的醫療保健REITs正加速回到疫情前水準。短線上蠢蠢欲動的通膨，及長線人口老化的題材，都成了醫療保健REITs持續上漲的推手。今年的醫療保健REITs行情，依舊是欲小不易。