原油價格暴跌，全球 COVID-19疫情持續擴散，全球股市再陷劇烈震盪。

人類史上出現過數次重大傳染疫病，儘管對於短期經濟存在影響，但疫情後皆迅速回升，不改變經濟中期趨勢；而原油價格暴跌在歷史上也非首見，但過低油價不存在可持續性，市場暴跌更多來自情緒宣洩，OPEC會議後，沙特及俄羅斯表態不減產，並可能進一步提高產能，促使油價出現大跌，進一步推升避險情緒，目前油價在30美元附近，已接近前波低點位置，我們認為，油價長時間位於20～30美元可能性較低。此外，全球央行新政策的推出，也是市場關注主要動向。

海外股基金操作策略

▲日盛全球抗暖化基金與日盛全球智能車基金操作策略：在疫情不明確的情況下，會維持88%-93%中性持股，截至3月9日全球股市重挫前，已按原先計畫，將持股維持在所設定中性區間下緣，然如各國政府新的政策推出，可望刺激市場信心回升，則擬重新增加持股到90%。在投資產業上，考量總體經濟或將受疫情影響而趨緩，會持續降低工業類股以及偏消費性類股比重，同時利用市場下跌的機會，持續增加較不受景氣與疫情影響的電動車與5G相關個股的佈局。

▲日盛中國戰略A股基金與日盛中國內需動力基金操作策略：在配置方向上，受益政策加碼的逆週期板塊將受益，而做為本輪行情領漲的科技成長股仍是主流，重點關注新基建相關的5G、物聯網和雲計算，及特斯拉零部件國產替代。從長線佈局角度，估值有充分調整的消費板塊則迎來較好的配置期。持股比率在88% - 94%之間。
配置主線：以消費、TMT均衡配置，依疫情調整持股比例。
(1)在消費板塊中相對落後、估值低、預期低、倉位低但未來有可能積極變化的行業，如家電、汽車等。並以剛性需求的食品飲料、醫藥為核心持股。
(2)科技股：受益半導體國產替代、新能源車產業鏈的TMT行業。
(3)週期股：因經濟下滑，逆週期股將受惠，以基建、竣工產業為主。

▲日盛亞洲機會基金操作策略：預期持股比例在85-92%區間，由於投資區域包括亞洲及台灣，近期持續受疫情有較高關聯度的影響。因此將趁勢調整持股，減碼消費類股及因復工延後影響較深的科技類股，加碼不受疫情影響的電動車、記憶體相關類股。產業方面，產業佈局維持金融、消費、週期，科技類股均衡配置，控制單一持股比率上限，分散投資組合。

▲日盛中國豐收平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)操作策略：產業上以金融、消費、科技為主軸。金融股在銀行、保險行業反應過多悲觀預期，具備絕對收益基礎；消費股則受惠消費升級趨勢，細分領域龍頭受惠於市佔率提升過程、規模效應、品牌溢價；科技股如5G、半導體、新能源車則受惠政策扶持，但更注重性價比及實際競爭力，更偏好競爭格局穩定、可預測性較高公司，如安防、互聯網領域。由於景氣前景未變，基金將維持偏高水位操作，逢低加碼具有基本面支撐之企業。

台股系列基金操作策略

目前就台股產業基本面來看，台資企業在中國工廠短期取得復工許可後可部分復工，但開工速度緩慢，雖然在三月底之前大部分電子零組件供應鏈開工率仍不足50%，僅少數可達50%以上，但是目前出貨完全取決於下游組裝的稼動率可以拉升到甚麼水準。復工之後，隨之而來的問題在於運輸是否可以跟上？跨省運輸障礙是否可以由中央有效管理？後續仍須觀察。因此評估3~4月公司營運仍將持續受到COVID-19疫情影響。對於中國市場而言，消費性產品受到最大衝擊，因為這種需求一旦時間過了就會消失。反而像基礎建設、資料中心建置的需求，雖於上半年受到影響，但是後續廠商會加緊建置的需求，屬於遞延而非消失的需求，後勢將成為市場投資重點。

目前基金操作將利用此機會調降金融、PCB、營建板塊比重，持續加碼上游半導體、IP、server、高速傳輸、基站、光纖等產業，基金持股比重將維持85-90%中性看法。

海外債基金及組合型基金操作策略

從COVID-19疫情及油價兩面向觀察，疫情從中國向外擴散，全球市場信心已呈現脆弱心態；惟此病並非絕症，從中國境內疫情變化來看，從高峰趨向和緩是必然的，後續各國正研發相關新藥與疫苗，疫情告終也是時間早晚問題，對市場不確定干擾之因素亦將逐步減弱。關於油價問題，此一問題較疫情棘手，因涉及資產、金融、地緣的多方結構，因此對金融市場之撼動會較疫情為大。沙國此波因與俄羅斯談判減產破裂，進而憑藉自身優勢企圖以戰逼和，最終也是希望重回談判桌，將油價拉回正常水準。

因此，目前短線上市場極度恐慌情緒還是在於對未來的不確定性，但也因這波是斷崖式的下跌，後續一但市場氣氛緩和，極有可能是噴出式上漲。所以後續靜待各國政府在貨幣政策及財政政策之表態，此一部分的努力將能先安撫人心，避免恐慌情緒繼續延燒。

基金操作策略採三重點：
(1)油價的短暫下跌，並不會影響到企業基本面營運。持續對受油價、疫情所影響之部位做出調整，以減低短期內市場恐慌情緒所造成之影響。
(2)持續檢視持有標的之基本面有無發生變化，再伺機調整部位比重。
(3)後續靜待市場氣氛好轉，以避免短期內被空頭肆虐而大降部位，卻因過度降低部位，而跟不上多頭氣氛好轉之急漲。