日盛日盛基金
台股萬重山上 日盛日盛基金趁勝追擊
車用鏡頭需求強勁成長
美國高速公路交通安全局要求所有在2018年5月1日之後生產、車重在1萬磅內的車輛，全面強制搭載倒車顯影系統。這項政策自2016年5月1日起開始逐步實施，並預計在2018年之際達到100%的安裝率。瑞信證券預估2020年前汽車CIS後段封測商機將上看2.32億美元。
未來五年車用CIS (CMOS image sensor，影像感應器)產業年複合成長率高達24%。
2012~2022年車用影像感應器市場成長
資料來源：www.yole.fr，2017/08
2018年中國半導體建置進入高峰期 台廠大進補
研調機構 IC Insights9月上調半導體產業全年資本支出金額，估達 809 億美元，較去年成長 20%，可望創歷史新高。
此外半導體產能亦持續擴張，SEMI預估2017資本支出+17%YoY，面板的LCD、AMOLED也積極布建，電子業資本支出仍相對積極，設備、廠務工程等廠商為主要受惠者。
2016-2018全球各地晶圓廠設備支出預估(百萬美元)
資料來源：SEMI DIGITIMES整理，2017/06
基金檔案
| 成立日期 | 1997/04/07 | 基金類型 | 國內股票型 |
|---|---|---|---|
| 基金規模 | 新台幣：10.8億元 | 基金風險等級 | RR4 |
| 經理人 | 張亞瑋 | 經理費 | 1.60% |
| 保管銀行 | 永豐商業銀行 | 保管費 | 0.15% |
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司、投信投顧公會，2017/08/31
基金績效表現(%)
- 3個月14.9
- 6個月18.1
- 年至今28.2
- 1年19.9
- 2年32.7
- 3年15.2
- 5年42.9
- 成立至今52.6
資料來源：晨星資訊，2017/08/31
前十大持股
- 名稱 產業別 持有比例%
- 台積電 半導體業 7.2
- 環球晶 半導體業 6.5
- 大立光 光電業 6.0
- 台郡 電子零組件業 5.7
- 聯亞 通信網路業 4.6
- 中美晶 半導體業 4.4
- 鴻海 其它電子業 4.1
- 榮成 造紙工業 4.0
- 勝麗 其它電子業 3.6
- 智邦 通信網路業 3.5
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
產業配置(%)
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
日盛上選基金
新經濟與新應用起飛 投資上選基金正當時
半導體產業：wafer缺貨 價格將續漲
矽片供需缺口繼續放大，景氣度持續時間超出產業預期。目前wafer缺貨已經蔓延到6吋以下也開始全面漲價，未來至少一年八吋也將全面缺貨，12吋至少持續缺貨擴大到2019年，因為全球2019年FAB產能大幅增加，未來只要持續缺貨價格就會持續上揚。
12吋矽晶圓供給仍維持良好秩序，售價預料將維持上漲格局，市場認同度可望再向上提升。
全球12吋半導體矽晶圓需求量預估
資料來源：富邦投顧，2017/08/28
矽光計劃啟動 相關台廠可望受惠
矽光計劃為一種運用矽光束取代傳統銅纜線來傳遞電腦資料的一種新式傳輸技術。未來可徹底改變電腦內部傳輸設計方式，利用一條光纖來取代數條傳統網路線纜，以節省空間及降低成本。
受惠資料中心大力布建，以及矽光計畫啟動，矽光產品成長力道強勁，10G PON與矽光需求將推動2018-2019年相關台廠營收與獲利增長。
資料中心數據傳輸的潛在市場
資料來源：intel，Nomura research 2017/07
基金檔案
| 成立日期 | 1997/12/27 | 基金類型 | 國內股票型 |
|---|---|---|---|
| 基金規模 | 新台幣：24.4億元 | 基金風險等級 | RR4 |
| 經理人 | 陳奕豪 | 經理費 | 1.60% |
| 保管銀行 | 華南商業銀行 | 保管費 | 0.15% |
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司、投信投顧公會，2017/08/31
基金績效表現(%)
- 3個月19.5
- 6個月14.1
- 年至今29.5
- 1年18.5
- 2年46.8
- 3年23.6
- 5年49.2
- 成立至今175.0
資料來源：晨星資訊，2017/08/31
前十大持股
- 名稱 產業別 持有比例%
- 中美晶 半導體業 8.8
- 環球晶 半導體業 8.5
- 大立光 光電業 8.0
- 台積電 半導體業 7.5
- 台郡 電子零組件業 5.4
- 聯亞 通信網路業 5.3
- 中租-KY 其他產業 4.9
- 榮成 造紙工業 4.1
- 環宇-KY 半導體業 3.3
- 鴻海 其它電子業 3.0
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
產業配置(%)
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
日盛全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
經濟好光景 支撐全高收榮景
能源需求攀升 債券價格水漲船高
本次颶風襲擊石油產地，使之前OPEC產油國為達到市場平衡進行減產的努力而雪上加霜。哈維颶風重創德州東海岸，令石油消耗量大幅萎縮，美國逾20％的煉油產能被迫關閉，重創原油需求。
風災後隨即會出現災後重建需求，就業市場動能將快速恢復，因此拉長時間來看，對美國GDP衝擊程度其實更為輕微，甚至Q4後半開始會有災後重建題材。
颶風帶動能源供需不均
資料來源: 高盛證券，2017/9/15
重啟併購話題 資源整合一爭長短
今年以來美國電信類股的價值，有著強勁的基本面支撐。目前市場預估標普五百大企業2017年獲利可望成長9%、2018年進一步成長至12%，獲利動能加速前進，可望提供美股及美高收債Q4進一步上漲動能。
近日傳出美國電信集團Sprint可能與T-Mobile US合併。消息導致兩間公司股價分別上揚8%及3%，雖未獲主管機關確認，但類股重啟併購議題，也帶動美股及美高收債一波追漲熱潮。
美林高收益通訊債指數
資料來源：Bloomberg，資料日期截至2017/09/21，本文提及個股，僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品的推介或建議。
基金檔案
| 成立日期 | 2017/04/10 | 基金類型 | 海外高收益債券型 |
|---|---|---|---|
| 基金規模（新台幣：億） | 新台幣 A：6.5億元/B：2.7億元 美 元 A：1.2億元/B：1.8億元 |
基金風險等級 | RR3 |
| 海外顧問 | Alcentra NY, LLC | ||
| 經理人 | 曾咨瑋 | 經理費 | 1.8% |
| 保管銀行 | 聯邦商業銀行 | 保管費 | 0.25% |
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司、投信投顧公會，2017/08/31
基金績效表現(%)
前十大持債
- 名稱 產業 %
- DISH 5 7/8 07/15/22 Ba3 1.9
- TCKBCN 6 1/4 07/15/41 BB 1.7
- AABOND 5 1/2 07/31/22 B+ 1.7
- URI 5 1/2 07/15/25 BB- 1.7
- TMUS 6 3/8 03/01/25 BB 1.6
- MERC 7 3/4 12/01/22 BB- 1.6
- AMCX 5 04/01/24 BB 1.5
- IEP 5 7/8 02/01/22 BB+ 1.5
- AES 5 1/2 04/15/25 BB 1.5
- CLR 4 1/2 04/15/23 BB+ 1.4
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
產業配置(%)
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
日盛亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
亞洲高收債：亞洲精華匯聚
中國：發債成本下降
由於政府調控仍具彈性，發改委視情況審批放行，觀察至今企業並無發生再融資風險，甚至提前贖回債券，並以更低的成本發行更長天期的債券。
S&P報告認為，2017年上半中國企業評級趨勢轉折向上，正面評級數量高於負面評級，預期企業違約率下半年維持偏低且低於全球平均水準。
中國企業借貸成本下降
資料來源: S&P，2017/8
印度：外商最佳投資夥伴
印度政府制度化使系統及規則更加正常化，也使印度的”黑錢”進入正常的金融交易系統，提升政府交易的信任度。
隨著海外投資者信任及好感度增加，近年來也創下外商本地淨投資的新高。對政府投下信任票的外資成為推高印度經濟成長的助力，也為使命改革政府體制的現任總理打一劑強心針。
外商對印度政府好感度增加
資料來源: Barclays，2017/8
基金檔案
| 成立日期 | 2017/04/17 | 基金類型 | 海外高收益債券型 |
|---|---|---|---|
| 基金規模（新台幣：億） | 新台幣A: 13.3億元/B: 20.0億元 人民幣A: 0.2億元/B: 0.2億元 美元A: 1.7億元/B: 0.5億元 |
基金風險等級 | RR4 |
| 經理人 | 鄭易芸 | 經理費 | 1.60% |
| 保管銀行 | 合作金庫商業銀行 | 保管費 | 0.26% |
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司、投信投顧公會，2017/08/31
基金績效表現(%)
- 3個月1.0
- 6個月0.4
- 年至今0.3
- 1年1.0
- 2年10.6
- 3年12.0
- 5年24.9
- 成立至今29.1
資料來源：晨星資訊，2017/08/31
前十大持債
- 名稱 產業 %
- ROADKG 7.95 PERP B1 2.4
- SRIRJK 8 1/4 06/07/21 BB- 2.3
- FANHAI 9 5/8 08/11/20 B 2.2
- HMELIN 5 1/4 04/28/27 Ba2 2.2
- CHGRAU 8 3/4 PERP B+ 2.1
- TURKEY 6 5/8 02/17/45 Ba1 1.9
- CHINSC 10 07/02/20 B2 1.8
- ICTPM 6 1/4 PERP N/A 1.8
- NSBLK 8 7/8 09/18/18 B+ 1.8
- EVERRE 8 1/4 03/23/22 B3 1.8
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
產業配置(%)
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
日盛中國戰略A股基金
主題繽紛演繹 A股基金具紅利性投資機會
2018年新能源車放量 上游原材料供給將持續緊張
全球十大汽車集團紛紛出臺新能源汽車發展規劃，新車型集中在18-19 年投放，目標2025年滲透率15%-25%。目前新能源汽車市場已經實現了“從0 到1”的突破，未來產業鏈投資邏輯也不單單是特斯拉，而是全球汽車巨頭的繽紛演繹。
隨著全球汽車巨頭紛紛加碼佈局新能源汽車，18-19 年迎來全球整車廠不斷放量，上游供需吃緊，鈷、鋰價格持續上漲。
中國新能源汽車月度銷量
資料來源：招商證券，2017/08/27，本文提及個股，僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品的推介或建議。
把握政策核心驅動變量變化 掌握制度紅利性投資機會
從下半年主題投資時點看，十九大是改革預期較大的政策視窗，重點關注的國企改革相關政策包括混改試點、央企重組、公司制改制等，主題相關產業市場空間大，確定性強，催化劑較多，產業鏈可延展性強。
2017年央企混改重點發力方向集中在油氣、電力、電信、鐵路、軍工、民航等七大壟斷領域。其中，電信、鐵路、軍工領域推進速度較快。
上海國企混改四大模式
資料來源：上海市國有資產監督管理委員會、Wind、廣發證券發展研究中心，2017/08，本文提及個股，僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品的推介或建議。
基金檔案
| 成立日期 | 2016/09/29 | 基金類型 | 海外股票型-中國A股 |
|---|---|---|---|
| 基金規模（新台幣：億） | 新台幣級別：9.8億元 人民幣級別：0.4億元 美元級別：1.0億元 |
基金風險等級 | RR5 |
| 海外顧問 | 招商基金 | ||
| 經理人 | 黃上修 | 經理費 | 2% |
| 保管銀行 | 凱基商業銀行 | 保管費 | 0.26% |
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司、投信投顧公會，2017/08/31
基金績效表現(%)
- 3個月16.5
- 6個月16.7
- 年至今17.4
- 1年--
- 2年--
- 3年--
- 5年--
- 成立至今12.7
資料來源：晨星資訊，2017/08/31
前十大持股
- 名稱 產業別 持有比例%
- 中國平安 金融 6.9
- 中國銀行 金融 5.5
- 美的集團 非必需消費品 4.2
- 招商銀行 金融 4.0
- 寶鋼股份 原材料 3.6
- 海康威視 信息技術 3.3
- 信維通信 信息技術 3.1
- 五糧液 必需消費品 3.1
- 格力電器 非必需消費品 2.9
- 舜宇光學科技 工業 2.9
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
產業配置(%)
資料來源：日盛證券投資信託股份有限公司，2017/08/31
優惠訊息
| 申購方式 | 手續費優惠 | 活動期間 | |
|---|---|---|---|
| 第四季精選基金 | 單筆申購 | 0.3% | 2017/10/01~2017/12/31 |
| 定時（不）定額 | 終身0% （限收取電子對帳單） |
注意事項
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