日盛證券投資信託股份有限公司

• 通過CAS策略，依照復甦、繁榮、緩滯、衰退等四個階段，分別尋找最適配之市場及工具，以獲取投資報酬最大化。

舉例：當CAS策略評估美國市場位於景氣擴張繁榮期時，本策略將布局美國高收益債券基金、成熟市場股票基金及特別股基金等投資工具。

資料來源 ：日盛證券投資信託股份有限公司整理。以上配置僅為示意，不代表基金最終之投資配置，實際投資將根據市場狀況改變。

• 根據紐約聯準會的經濟衰退機率預測與10年期美國公債減3個月LIBOR利差觀察，美國陷入衰退機會不大。
• 根據ECRI 景氣指標和Kim&Nelson平滑衰退機率預測，美國景氣尚未陷入衰退。

資料來源：Bloomberg，NBER, FRBNY，日盛證券投資信託股份有限公司整理，2000/01/01~2016/12/31

• 美國2016年5月份ISM製造業指數站回景氣榮枯分界點的50以上，需求及生產明顯彈升，製造業動能回升。
• 美國ISM製造業指數與領先指標均透露出，預期經濟維持溫和增長態勢。

資料來源： Bloomberg，NBER，日盛證券投資信託股份有限公司整理，2000/01/01~2016/12/31

• 運用各類別基金特性，以及不同景氣位階可發揮的效能，尋找適時適性標的。
• 一次採納多樣化類別基金，可提升投資報酬率，並降低投組波動度，為CAS策略最大優勢。

資料來源： 日盛證券投資信託股份有限公司整理，以上配置僅為示意，不代表基金最終之投資配置，實際投資將根據市場狀況改變。

• 透過晨星、彭博及境外基金觀測站，依評等、公司治理及報酬率等質量化數據進行初步篩選出超過4,000檔基金及ETF。
• 核心基金定期追蹤，衛星基金動態調整，透過雙配置打造目標報酬。

• 風險控制係由上而下依據各類經濟指標判別系統性風險發生機率與時點
• 基金經理人同時依市場情況，如: 各別國家選舉事件等由下而上監控單一事件風險。

資料來源 ：日盛證券投資信託股份有限公司整理。以上配置僅為示意，不代表基金最終之投資配置，實際投資將根據市場狀況改變。

• 觀察金融指標、經濟指標、貨幣政策等指標，次貸危機前，指標訊號顯示美國景氣已陷入衰退。

＋表示景氣為擴張，－表示景氣為衰退，＋(或－)越多表示景氣位於擴張(或衰退)的信心水準越高，公債利差為+歸因於聯準會快速降息所致，故仍視為負向判斷。

資料來源：Bloomberg，FRBC，NBER，FRBNY，OECD，ECRI， ISM，NBS，FOMC 日盛證券投資信託股份有限公司整理，2017/06/30

• 2008年金融風暴來襲，投資銀行業巨人雷曼兄弟倒閉，兩個月內道瓊工業指數暴跌3800多點，經濟活動接近停頓。透過本策略輔以雙重風險監控 ，力求降低資產衝擊，年度報酬率為-0.5% 。
• 2008年Q4策略操作說明:2008年因受到美國次貸風暴影響，美國、歐洲及亞洲主要經濟體景氣位置皆陷入不同程度的衰退，故除了增持現金部位之外，主要配置皆投資於各區域的政府公債及投資級債，僅小部分配置於影響較小的新興市場債等指數，以降低報酬率跌幅及波動。

資料來源 ：Bloomberg，日盛證券投資信託股份有限公司整理，2008年統計。CAS策略組成成份為:全球股票包含(標普500、STOXX泛歐600與MSCI新興亞洲)；政府公債包含(巴克萊美國、歐洲政府債、摩根政府債)；投資級債包含(巴克萊美國、歐洲企業債、摩根企業債)；高收益債包含(巴克萊美國、歐洲高收與摩根亞高收)；新興市場債為(摩根新興美元主權債)；另類資產為(富時北美不動產、美林美國可轉債、CRB商品)。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，以上數據僅為依照假設條件所進行之試算結果，並非實際績效，投資人無法直接投資上述之投資標的。

• 根據投信投顧公會統計至2017年6月資料，日盛投資團隊公募基金資產管理總規模，於38家投信中，名列第十名。專業團隊，專注品質，深耕服務。

資料來源 ：SITCA、日盛證券投資信託股份有限公司整理；2017/06/30。

• 投資團隊自2012年發行第一檔債券型基金，透過一步一腳印紮實練功，從債券組合基金之金緻招牌組合基金、亞洲高收益債券基金、全球新興債券基金、中國高收益債券基金，全球高收益債券基金，打造出客戶肯定的精實團隊。

資料來源 ：日盛證券投資信託股份有限公司整理 資料日期：2017/05/31