事件說明

國際油價週一（7 日）盤中逼近 140 美元，美股期指大跌，原因是美國國務卿布林肯表示，美國正在討論禁止進口俄羅斯石油的問題，以反制俄國侵略烏克蘭，引發原油供應憂慮。布蘭特原油期貨周一一度暴漲 18% 至 139.13 美元，隨後漲幅收斂至約9%。美股標普 500 指數期貨周一盤中重挫 1.34%，那斯達克 100 指數期貨也大跌 1.81%。國際局勢震盪，亦引發台股週一（7 日）開低走低，截至收盤，指數以17178.7點作收，跌幅達3.1%，摜破年線支撐。

市場分析

本公司台股研究團隊分析，台股基本面不差，預估2022年台股企業獲利成長約3~10%，台灣GDP成長率為3~5.4%，基本面有撐。但2月以來，受國際局勢動盪影響。台股今天以罕見跳空大跌方式開出，並在盤中跌破年線，短線因系統性風險而出籠的賣壓較大，建議投資人靜待市場止穩。後續觀察：(1)在油價大漲下，俄羅斯反而受惠，預期白宮後續應有禁止進口俄羅斯石油的相關配套措施，可望穩定市場信心；(2)油價後續走勢，若油價持續上漲，可能影響終端消費力；若油價止穩甚至回跌，有利市場；(3)短線利空可能持續測試市場，看指數能否於年線附近止穩。

操作策略

股市在不確定性增加時，最高度相關的還是市場及企業估值所處位置，在戰爭這類非經濟因素下造成市場快速修正，建議投資人回歸基本面追蹤。

資料來源：Bloomberg，2013/01~2022/02

今年以來，台股下跌幅度小於國際股市，高殖利率亦提供下檔保護，投資價值浮現。但因應烏俄衝突造成國際原物料價格飆漲，對通膨與經濟的影響擴大，本公司台股系列基金也適時調高現金比重，待指數止跌，操作上將逢低布局半導體、5G手機、伺服器、智能車及金融等看好的族群；待戰爭及通膨等利空將淡化後，台股有機會跟隨強勁的企業獲利及營運展望再上攻。